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公开透明!前5个交易日涨跌幅达到30%就临停 上交

发表日期:2019-07-01 19:25 【返回】

【 公开透明!前5个交易日涨跌幅达到30%就临停 上交所全面公开科创板交易监管红线】上交所表示,以业务规则的形式公开股票异常交易监控标准,在境内和境外成熟市场的交易监管实践中尚属首次。这是上交所在设立科创板并试点注册制这一资本市场重大制度改革中,进一步落实证监会关于优化交易监管相关要求的一项具体举措。(中国证券报)

  公开透明!前5个交易日涨跌幅达到30%就临停上交所全面公开科创板交易监管红线,明确11种典型异常交易行为

  今日,上交所正式发布实施《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则(试行)》。

  上交所表示,以业务规则的形式公开股票异常交易监控标准,在境内和境外成熟市场的交易监管实践中尚属首次。这是上交所在设立科创板并试点注册制这一资本市场重大制度改革中,进一步落实证监会关于优化交易监管相关要求的一项具体举措。

  《科创板监控细则》共6章,条文共计42条,主要内容如下:

  一、明确交易机制完善的具体要求。明确了有效申报价格范围的计算标准、适用情形,以及盘中临时的触发条件、停牌时间等事项,并要求市价申报应当包含投资者能够接受的保护限价。

  二、细化严重异常波动的认定标准。

  三、公开异常交易行为的监控标准。通过总结、提炼和归纳现有监管经验,将虚假申报、拉抬打压股价、维持涨(跌)幅限制价格、自卖自卖(互为对手方交易)和严重异常波动股票申报速率异常等5大类共11种典型异常交易行为监控标准向市场公开,并对上述行为类型均作了定性和定量的描述。

  四、压实异常交易行为的监管责任《科创板监控细则》规资者实施异常交易行为的,上交所将依据《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》采取监管措施或纪律处分。对于投资者反复连续实施异常交易、涉嫌参与过度炒作和市场操纵等情形,将予以从严监管。对于会员未适当履行客户交易行为管理职责的,上交所将对其采取监管措施或纪律处分。

  重点一:明确有效申报价格范围

  《科创板监控细则》在《交易特别规定》的基础上,明确了有效申报价格范围的计算标准、适用情形。

  具体来说,当投资者申报买入时,只要申报价格不高于买入基准价格的102%,则申报有效;当投资者申报卖出时,只要申报价格不低于卖出基准价格的98%,则申报有效。有效申报价格范围不适用于市价申报、不适用于集合竞价阶段及盘中临时停牌阶段。

  有效申报价格范围的计算标准,可分为以下5种情形:

  1、即时揭示的买一价和卖一价均有申报的,投资者的买入申报价格不得高于卖一价的102%,卖出申报价格不得低于买一价的98%;

  2、即时揭示的买一价有申报而卖一价无申报的,投资者的买入申报价格不得高于买一价的102%,卖出申报价格不得低于买一价的98%;

  3、即时揭示的买一价无申报而卖一价有申报的,投资者的买入申报价格不得高于卖一价的102%,卖出申报价格不得低于卖一价的98%;

  4、即时揭示的买一价和卖一价均无申报的,投资者的买入申报价格不得高于最新成交价的102%,卖出申报价格不得低于最新成交价的98%;

  5、股票当日无成交的且买一价和卖一价均无申报的,投资者的买入申报价格不得高于前收盘价的102%,卖出申报价格不得低于前收盘价的98%。

  市场人士分析,从规则设置来看,有效申报价格范围只限制了明显偏离市场价格的异常高价买单和异常低价卖单,对具有正常交易意图且合理投资逻辑的交易行为不产生影响。

  此外,投资者还需要从概念上将2%的有效申报价格范围与20%的涨跌幅限制区分开来。涨跌停板是对全天成交价格设定的上下限,这个限制在当天是固定的,不变化的。

  从政策上看,有效申报价格范围是随着实际成交价变动的,是一个动态范围。例如,X股昨日收盘价为10.00元,今日涨停板价格是12.00元,当卖一价是10.10元时,投资者的买入申报价格范围不能高于10.302元(10.10*102%);当卖一价达到11.75元时,投资者的买入申报价格范围不能高于11.985元(11.75*102%)。

  重点二:单日涨跌达到或超过30%、60%

  实施盘中临时停牌

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